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2006-07-26 机械行业拐点显现
中信证券研究所
过去20年，我国机械行业从计划经济到市场经济的转变过程中，国有机械行业龙头基本上已经完成了股份制改造或公开上市，国有企业在与民营企业和外资企业的竞争过程中得到成长，企业治理结构逐渐完善，原计划经济体制下的计划生产模式基本改变，企业以市场为导向调整产品结构，以适应日益变化的市场。国有企业改制后，通过减员增效、精细化管理等手段提升企业经营效率，企业盈利能力总体上得到改善。另外，国内机械行业经历20多年的市场经济，已经得到部分整合，部分企业市场地位已经确立。
从我国外贸业务来看，正在从服装鞋帽等低附加值产品向附加值相对较高的产品过渡，机械产品本身在从简单加工向技术含量较高的产品过渡。机械行业是世界制造基地转移中受益最多的行业之一，一方面机械行业自身是劳动密集型产业，我国拥有大量高素质的低成本劳动力和广大的市场，制造基地不断向中国转移；另一方面，由于机械等制造业大量迁移中国，为机械行业特别是基础装备也提供了更大的国内市场空间。改革开放后，我国机械行业从中外合资中得到启示，参与到机械产品的全球采购体系中，并逐步建立企业全球化的发展理念。现阶段我国机械产品开始从整机进口替代走向零部件国产化，我国机械产品的配套环境将越来越好。
更重要的是，我国机械产品在相当长的时间内，主要服务对象是中国城镇市场，现阶段，机械产品市场正在向两端延伸：一端是由于我国“十一五”期间新农村经济对产品需求的拉动，一端则是来自国际市场对中国机械产品的认同。
新农村经济对农机、内燃机、路面机械和建筑机械的带动都十分明显，并通过专业设备带动基础装备的整体上升。根据国家《农村公路发展规划》，本世纪前二十年，农村公路建设总体目标是：全面完成“通达”、“畅通”公程，具备条件的乡（镇）、行政村通沥青（水泥）路，基本形成较高服务水平的农村公路网。农民出行快捷、安全、舒适，适应全面建设小康社会的总体要求。到2020年，总投资在15，000亿元左右，即每年1000亿元。确实用于工程的费用约占70%，即每年700亿元左右。
由于国内市场受宏观调控影响较大，我国机械行业企业为维持企业收入增长，开始由过去的被动出口（大部分通过外贸单位出口）转向主动出口（企业自己出口），“九五”～“十五”期间，我国机械产品出口已经奠定了较好的基础，特别是2004年宏观调控以后，工程机械企业受产能过剩的压力，加大了国外市场的开拓力度，2005年工程机械行业进出口贸易首次出现顺差。我国机械行业总体上落后发达国家15年左右，但全球对中低端产品仍有相当大的需求，我国机械产品具有明显的性价比优势，出口空间非常大。且随着国内企业对外业务的成熟和语言障碍的消除，我国将在机械制造领域产生一批跨国企业。
出口给我国机械行业带来的好处不仅是从一个有限的封闭型市场转向全球市场，而且国外成熟的终端用户和经销商给我国机械工业提供了更大的市场平台，有利于企业不断按照客户需求提升产品质量，且现阶段考虑出口退税，出口产品具有更好的赚钱效应。
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